运动户外专题系列：冰雪运动行业全景图【市场部网推荐】.PDF

本报告由平安证券发布，旨在分析中国冰雪运动行业的现状、趋势与投资机会。报告指出，冰雪经济作为一种以冰雪资源为核心的新型经济形态，正展现出强劲的增长势头。在政策大力支持与“后冬奥”时代红利的驱动下，中国冰雪产业规模从2020年的5000亿元快速扩张至2023年的8900亿元，“冷资源”正加速转变为“热经济”。 行业呈现以下核心特征：一是消费规模显著增长，2023-2024冰雪季相关消费已超1500亿元；二是参与人群持续扩大，但渗透率仍有巨大提升空间；三是基础设施不断完善，冰雪场地数量持续增加，且从华北、东北传统优势区域向全国扩展。 基于以上分析，报告认为冰雪运动全产业链均具备良好发展机遇，并建议关注在冰雪赛道有深入布局的优质公司，投资标的推荐包括安踏体育、波司登和三夫户外。同时，报告也提示了消费偏好变化、渗透率提升不确定性及季节性波动等潜在风险。